丹絨(TANJONG,2267)

Financial Highlights For 2nd Quarter Ending 31st July 2008

丹絨（TANJONG,2267,主板貿服組）首6個月淨利勁揚近46%，符合市場預期，當中海外發電臂膀貢獻顯著，德國休閒業務虧損改善和測字業務派彩率降低也記上一功。
儘管獨立發電廠的政策朝令夕改，讓本地發電業務蒙上風險，但分析員普遍看好丹絨下半年可交出更強盈利，此外，暴利稅付費模式改變，也降低對現金流和財務衝擊，預料丹絨將陸續派發高股息。
聯昌研究根據較低的繳稅額，上調丹絨2009年淨利3.2%至5億8540萬令吉，但維持2010至2011財政年的盈利預測維持。
僑豐研究看好全年淨利介於6億至6億1500萬令吉，但維持明年6億1240萬令吉的預測。
丹絨截至2008年7月31日止的首6個月，淨利挺漲45.87%至3億3765萬4000令吉；營業額也揚升32.68%至16億4980萬1000令吉。
聯昌研究指出，丹絨未來利好來自發電業務，包括海外併購、發電子公司中期內分拆上市，此外，當局修改暴利稅繳付模式，亦降低財務和現金流壓縮壓力。
分析員指出，若非受到一次過項目拖累，丹絨的首6個月淨利更亮眼，其中發電領域的一次過項目，就達5600萬令吉，分別為分拆發電業務開銷、1個月暴利稅額，及彭里瑪發電廠維修工程開銷。
電力業務仍是主要的動力，去年杪收購的Globaleg發電廠已全面貢獻，抵銷本地電力臂膀盈利降低衝擊；電力臂膀首6個月營運盈利，按年擴大17%至4億零770萬令吉。
僑豐研究估計，發電臂膀全年將有更多特別項目開銷，包括3000萬令吉的電廠維修費和4000萬令吉暴利稅，估計本地電力臂膀下半年貢獻仍低落。
派彩率下降
測字業務的派彩率從前期69%降至66%，推動博彩臂膀首6個月盈利，按年增近27%至1億2300萬令吉。然而，開彩日減少及零特別開彩，拖累首6個月營業額少20.7%。
聯昌研究根據通膨的負面效應，對測字業務全年展望謹慎，估計2009財政年營業額增長3%，對整體盈利幫助不大。
德國修閒業務虧損縮窄
德國休閒業務熱帶島嶼的虧損按年從2860萬改善至1550萬令吉，大馬研究看好2009財政年虧損可從5910萬令吉再降至2700萬令吉。
不過，丹絨股息誘人，董事部建議派發每股17.5仙的第二次中期股息，促使上半年派息增至35仙，約等於2.7%的週息率。
僑豐研究估計全年總股息可達每股1令吉4仙，大馬研究則估計95仙。