2008年12月30日星期二

国能TENAGA,加埔Kapar Energy,MMCCORP如何达成三赢

国能TENAGA,加埔Kapar Energy,MMCCORP如何达成三赢

MMCCORP无法拥有加埔Kapar Energy的管理权也是MMCCORP点头出售加埔Kapar Energy的主要原因之一。之前Malakoff马拉科夫曾经向财政部提出向国能收购加埔Kapar Energy余下60%股权,但国能并没有同意反而向Malakoff马拉科夫提出收购Kapar Energy40%股权。。

如果将Kapar Energy卖给国能对Kapar Energy的未来会比较好,因为国能全数拥有Kapar Energy后可以大力向Kapar Energy注资,可以大大改善Kapar Energy现在面对的问题,并且可以提高国能TENAGA的盈利,还让Kapar Energy可以转亏为盈。。

话虽如此,但有些分析员认为可能会影响到国能TENAGA。。据大马研究指出,国能有意全面掌控加埔Kapar Energy,以有能力与加埔Kapar Energy的债卷持有人磋商检讨电力购买协议。

如果MMCCORP成功售出Kapar Energy的股权,可以让MMCCORP获得融资。。待续...

国家能源(TENAGA,5347)有意收购加埔发电厂(Kapar Energy)40%股权

国家能源(TENAGA,5347)有意思收购加埔发电厂(Kapar Energy Ventures Sdn. Bhd)的40%股权,并已经和Malakoff Corporation Berhad (MCB)展开谈判。。

国家能源(TENAGA,5347)目前拥有Kapar Energy 60%股份。国家能源希望可以全面控制Kapar Energy。国家能源(TENAGA,5347)本来拥有Kapar Energy 100%股份,但于2004年已经以17亿令吉的价格把40%Kapar Energy股份卖给了MMCCORP。。

目前Kapar Energy为国家能源(TENAGA,5347)60%子公司,可以生产2420兆瓦电力,电力价格定在每千瓦特10.62仙。

其实现在Kapar Energy的情况并不是很乐观,Kapar Energy的机器已经相当陈旧而且旗下4间发电厂中的3间还再面对久久无法解决的技术问题。进而减低发电厂的使用率及产能,不能符合与国家能源签署的“电力购买协议”下的电力供应。。而且面对每兆瓦特高達300萬令吉的成本,加上最近独立发电厂需要面对被徵收严重暴利稅,导致发电厂随时可能面对现金周转不灵通的问题。。
卖出Kapar Energy对MMCCORP来说,也可以说是一个不错的消息。

下次我会继续写Kapar Energy,国家能源(TENAGA,5347),MMCCORP,希望大家多多留意。。

2008年12月26日星期五

添加启顺造纸业(NTPM,5066)balance sheet

已添加在启顺造纸业(NTPM,5066)

2008年12月24日星期三

安联金融(AFG,2488)

安联金融集团有限公司(AFG,2488)是属于一间中小型的银行集团,AFG为了可以提高在银行界的竞争力,在未来的2年内将设立40间的新分行。。
据达证券指出,AFG的业绩能够持续保持强劲主要因为(1)承付贷款没有放缓(2)优良资产素质使到拨备金减低(3)低成本可能推高利润率。

消费人及商业/中小型企业银行贷款的利息收益增长也是AFG盈利增长的主要原因。。

但金融风暴的发生让银行业的前景蒙上阴影。说没有影响是假的。银行业在借贷方面的批准也更加严谨。也让很多分析员对银行公司给予抛售的评级。也导致AFG的股价从高峰的RM3.30跌到现在RM1.80。但只要可以守住,趁低买入。经济一旦回升,银行业将是带领市场的先锋

Employees Provident Fund公积金局截止31-05-2008持有AFG的108,814,440股相等与7.03%的股份,但到目前位置25-12-2008 EPF已经持有179,386,040股(持股已高达11.59%) 短短半年时间内,濒濒买入AFG的EPF持股已增4%多。。
尽管安联金融(AFG,2488)今年第二季营业额增长11%,但是该集团净利却因更高的贷款亏损而锐减46.5%。
在截至今年9月30日止,安联金融第二季营业额因商业银行业务和回教银行业务更高的净收入增长,而从前期的3亿6462万6000令吉,激增11%至4亿零442万8000令吉。
不过,第二季净利却锐减46.5%至5464万4000令吉,前期为1亿零221万4000令吉。
在首半年,安联金融的营业额增长7.7%至8亿2590万令吉,去年同期为7亿6665万3000令吉,净利则从去年同期的1亿9737万5000令吉,下滑9.3%至1亿7899万3000令吉。
安联金融董事兼安联银行总执行长赖鸿仪指出:“随着安联金融净呆账率从2.7%(截至今年6月30日止),改善至2.3%(截至今年9月30日止),该集团的资产素质持续改善。”
她说,该集团至今的总贷款储备覆盖率已经从85.5%(截至今年6月30日止),改善至91.2%。
不但如此,安联金融上半年的总贷款和预支也增加13.1%至187亿令吉。
“在全球经济放缓的情况下,未来的营运环境预料将备受挑战。因此,安联金融必须专注在业务策略和营运模式,应对经济问题。”
尽管如此,她认为,大马严格的货币政策和稳健的流通率,将让大马继续维持稳健。

2008年12月23日星期二

启顺造纸业(NTPM,5066)

这间于2003年上市的公司,每年的营业额都取得涨幅,可以看下NTPM历年来的业绩。 2008年,NTPM的股息为41%相等于现在的价格RM0.495的8.3%周息率..
在之前的原料都高涨的情况下,NTPM一样可以提高盈利,全赖NTPM的名字已经容入我们每个人的心中,它的产品已经是我们每天生活的必须品了。。
NTPM的主要产品有


PREMIER&ROYAL GOLD -Box Tissue,Pack Tissue,Toilet Roll,Kitchen Roll还有餐后Tissue
Cutie主要品牌-CUTIE COMPACT,SOFT,BUDGET所生产的产品为Toilet Roll,Kitchen Towel ~ 90s x 6rolls,Serviette
Diapex -Baby dryper
Intimate好知己-女性卫生棉

NTPM的纸巾产品也取得强劲的成长,主要是出口需求增加所致。。占总收入的18%。还有去年年尾的产品涨价也是纸巾产品收入增加的其中一项原因。。也基于纸巾产品产品的需求量增加,NTPM也在2008年的1月购入2部的制纸机,预料会在第三季投入生产并为公司提供每日30公屯的额外产量。。

至于女性卫生棉intimate,NTPM也激励推销这项产品,也做了很多校园活动,好让可以在这市场分一杯羹。。这项产品也请了马来西亚的著名艺人梁静如作为此品牌的代言人。。为了可以加强竞争,NTPM也购入2台生产机器,但目前位置这两台机器还未投入生产。。

关于婴儿尿布产品也取得成长,但NTPM也显得非常保守,展延自己制造此产品的计划,继续让外包生产商来制造。。NTPM给于的理由是婴儿尿布的竞争非常大。。

总来说,我认为NTPM是一间不急于过度成张,反而一步一步慢慢来,所以在现在公司也不会出现周转不灵或者负债过多而导致经济瘫痪的问题。。
NTPM,5066截至2008年10月31日止首6個月,淨利從前期1448萬7000令吉,上漲30.96%至1897萬2000令吉。
營業額同樣從前期1億4749萬8000令吉,揚升16.52%至1億7186萬9000令吉。




以上是NTPM近两季的业绩,我认为如果投资在NTPM也一个不错的选择,好处是比定期来得多,但NTPM不是一件大起大落的股,成交量也不多。。NTPM的大股东除了是NTPM本身之外,lembaga tabung haji也频频扫货,股份预料也应该有7%以上。。



Lembaga Tabung Haji拥有NTPM的7.49%,相等于46,732,400股。。

2008年12月18日星期四

海鸥(HaiO,7668)

海鸥连锁店二度入選《福布斯》亞太銷售額10億美元以下200大公司之一,实力倍受认可。。

而且海鸥拥有8万名会员,这数字也于每天增长中。。

而海鸥的首季盈利为1360万,比前期增长93%

2008年12月17日星期三

金务大(GAMUDA,5398)首3個月业绩


(GAMUDA,5398,主板建築組)截至2008年10月31日止首3個月淨利下滑37.5%至5503萬6000令吉,前期為8806萬3000令吉,為2006年以來首次盈利下滑。
營業額卻不減反增,從前期的4億8242萬2000令吉上漲27.3%至6億1396萬4000令吉。
這間公司董事部建議派發每股4仙股息。

2008年12月16日星期二

砂能源(SARAWAK,2356)

我在报张看到,觉得里面有些资料可以作为小数据,所以我把他们打出来。

砂拉越能源再生走廊(SCORE)投资目标达3340亿令吉,前后需耗时22年完成(2008-2030)这项计划可以制造300万个就业机会,涉及计划占地达7万平方公里。为沙拉越制造亮丽的前景。。

沙拉越工业化需要在2020年前兴建12左水坝,推动7000兆瓦的水力发电,比目前增加至7倍,以应付该州日后的能量需求。。SARAWAK也是主要受惠者。

SARAWAK,2356主要从事的业务是发电,电脑输送,分销,销售。。

SARAWAK历年的盈利
2004-3793万
2005-1亿3169万
2006-2亿5578万
2007-3亿3572万
2008-1亿4939万(上半年)

2008年12月15日星期一

成功多多(BJTOTO-1562)






BJTOTO,一间马来西亚的博彩公司,此公司首半年淨利達2億零613萬2000令吉,比前期1億8974萬3000令吉微增8.64%。營業額則從前期15億4946萬9000令吉,加強14.08%至17億6769萬令吉。

此公司的博彩业务不只我们所熟悉的万字4D而已,还有5D,6D,6/42,6/49还有6/52等让投注者投注。。

虽然全球面临金融风暴,但我认为金融风暴并不会对BJTOTO带来影响,反而可以增加投注额。所以此股绝对可以留意。。

而且今年股价并没有大幅度的下跌,已显示出此股的抗跌能力非常强。。

2008年12月12日星期五

丹絨(TANJONG,2267)首9個月業績


丹絨(TANJONG,2267)终于公布了首9個月業績。第三季業績表現惨淡,全因支付電力暴利稅5500万导致净利下跌44.5%至9712萬7000令吉。。但营业额则因为去年收购的发电厂贡献。让营业额增加42.55%至9億8651萬3000令吉。。

无论如何,现在tanjong的股价非常诱人,公司未来的前进也倍受看好。公司也建议派息17.5sen。使今年的派息达52.5sen。。。


2008年12月11日星期四

实达(SPSETIA,8664)全年业绩出炉


(SPSETIA,8664,主板產業組)截至2008年10月31日止全年表現下跌,淨利按年下跌17.92%至2億1345萬6000令吉,前期為2億6007萬令吉。

全年營業額從前期的11億5380萬3000令吉,增長15.13%至13億2832萬5000令吉。第四季淨利下跌23.76%至7607萬8000令吉;營業額增加32.66%至4億2075萬6000令吉。

此公司董事部建議派發每股10仙終期股息。

此公司表示,首三季非常挑戰,面對反常的建材成本飆升壓力,導致產業計劃工程進展放緩,能源成本上升引發的通膨壓力,也導致購屋者採取觀望態度。

“無論如何,建材成本已經放緩,特別是鋼條價格帶頭下跌,讓實達有更大空間調控成本。”


之前建筑材料暴涨,导致2008的全年业绩净利出现下滑,但现在建筑材料价格已经回稳,无疑对建筑业是一个好消息。但现在经济放缓,变成销售减少。但只要经济一旦回升,一定可以推动销售上升,届时股价也可以反弹。

2008年12月9日星期二

砂能源(SARAWAK,2356)


砂能源(SARAWAK,2356,主板貿易)宣佈,頒發總值26億4000萬令吉合約,給中國公司以興建水力發電廠計劃。

砂能源今日向馬證交所報備指出,頒發26億4000萬令吉合約給長江三峽科技及經濟發展公司(Yangtze Three Gorges Technology & Economy Development),以建設及設計944百萬瓦特(MW)的水力發電工程計劃。

該工程包括兩條引水隧道、長達141公尺的碾壓混凝土水壩、兩條輸水隧道及1座露天發電廠,料將在2013年完成。



做为我国第二大的能源公司,但关于砂能源的资料,却很难找到,如果大家有什么关于砂能源的资料,我希望大家可以放上来分享。。

2008年12月7日星期日

马电讯国际(TMI,6888)

马电讯国际有限公司(TMI,6888,主板贸易服务组)宣布,在截至2008年9月30日止第3季财政年内,一共取得32亿7802万4000令吉的营业额,较去年同期的25亿5673万3000令吉为佳。

但在税前盈利方面,按年由4亿3254万9000令吉减至3亿6035万3000令吉。至于税后盈利方面,则按年由3亿2844万3000令吉降至2亿4389万6000令吉。
每股盈利由前期的9仙跌至6仙。

此外,该集团在截至2008年9月30日止首3季财政年内,一共取得89亿2956万3000令吉的营业额,较去年同期的72亿4234万4000令吉为佳。

但在税前盈利方面,按年由17亿3430万3000令吉减至15亿7421万6000令吉。至于税后盈利方面,则按年由12亿6199万7000令吉降至10亿1323万3000令吉。
每股盈利由前期的35仙跌至28仙。

不过,它的每股资产净值由前期的2.71令吉增至3.22令吉。
马电讯国际致函马交所说,集团营业额增加主要是由于旗下子公司天地通(马)有限公司与印尼Excelcomindo有限公司的营业额分别按年增长10%与60%所赐。

尽管全球市场出现前所未有的大波动,但是该集团对于取得健全的财政业绩感到高兴。
马电讯国际主席丹斯里阿兹曼莫达称:“我们有信心集团通过子公司可取得长期增长潜能,它设定以31.1%的平均渗透率来进军目标14亿5000万人口的市场。”

现时,该集团明年届期的短期债务高达104亿5000万令吉,当中包括64亿5000万令吉的过渡贷款用来收购Idea电讯公司,以及欠下马电讯有限公司(TM,4863,主板贸易服务组)40亿令吉的债务。

当一项新的银行便利在2011年杪届期后,该集团将会预先归还20亿令吉的债务予马电讯。
至于其余的20亿令吉债务是根据集团分拆条款列明在明年4月届期,而集团将会通过内部基金来偿还予马电讯,因此减轻集团的利息开支。

上述过渡贷款中的48亿5000万令吉,经已转为3年期贷款,并于2012年到期。而其余的5亿美元(16亿令吉),集团现正与银行洽商转为至2012年到期的定期贷款。

尽管现时信贷市场疲弱,但是集团有能力控制短期融资的风险。
马电讯国际有意在3年内使用新资金来减少整体债务水平。
由于集团拥有多项选择,它预料在明年首季可完成债务重组活动。
集团对电讯市场的增长展望仍然持乐观态度。

2008年12月6日星期六

丹絨(TANJONG,2267),金务大(GAMUDA,5398),实达(SPSETIA,8664)

丹絨淨利料走低

聯昌國際投行估計,即將在下週四公佈09財政年第三季業績表現的丹絨,其按季核心淨盈利料將有所走低,因為其Panglima發電廠的維修工作,以及暴利稅對該集團本季所帶來的衝擊,料達1700萬至1800萬令吉。
無論如何,其字票業務和Tropical Island的營運業務,帶來了不俗的營收,抵銷了以上的一些負面衝擊。

金務大賺幅或收縮

另一方面,料將在12月中公佈09財政年首季業績表現的金務大,也料受建築工程放緩和盈利賺幅收縮的影響,而將無法交出良好的業績表現。
亞歐美投資銀行分析員估計,其北部雙軌火車計劃在首季的工作料將減少。這項工程仍是該集團如今最大型的工程,佔了其08財政年第四季72%的建築營業額。此外,受首季的高原料成本影響下,其首季的建築盈利賺幅料將收縮。
該分析員減低了對該集團09財政年的盈利預測27%,並估計其全年盈利將收縮12%。其在越南殷楚發展計劃(Yenso Development)的基建工程,也展延至年杪才動工。他維持「守住」金務大的建議,目標價格為2令吉。

實達建築盈利表現料遜色

此外,將在下週三公佈08財政年第四季業績的實達建築,料也同樣無法帶來驚喜。艾芬投資銀行分析員估計,該集團的盈利表現料將稍微低於他們的預測,不過,仍可符合市場的預測。
其本季的盈利將計算入脫售羅集團25%股權,所帶來的2800萬令吉盈利,不過,其去年同期也同樣計入了一項達3000萬令吉的土地售賣的盈利。在其產業發展計劃的銷售料減少的影響下,該分析員估計其第四季的盈利料將走低。
儘管如此,在計算入其巴生谷的高賺幅發展計劃後,其本季的盈利賺幅或將增長至約18%-20%的水平。
他維持給予該股「減持」的建議,目標價格也調低至2.50令吉。

丹絨(TANJONG,2267)

Financial Highlights For 2nd Quarter Ending 31st July 2008

丹絨(TANJONG,2267,主板貿服組)首6個月淨利勁揚近46%,符合市場預期,當中海外發電臂膀貢獻顯著,德國休閒業務虧損改善和測字業務派彩率降低也記上一功。
儘管獨立發電廠的政策朝令夕改,讓本地發電業務蒙上風險,但分析員普遍看好丹絨下半年可交出更強盈利,此外,暴利稅付費模式改變,也降低對現金流和財務衝擊,預料丹絨將陸續派發高股息。
聯昌研究根據較低的繳稅額,上調丹絨2009年淨利3.2%至5億8540萬令吉,但維持2010至2011財政年的盈利預測維持。
僑豐研究看好全年淨利介於6億至6億1500萬令吉,但維持明年6億1240萬令吉的預測。
丹絨截至2008年7月31日止的首6個月,淨利挺漲45.87%至3億3765萬4000令吉;營業額也揚升32.68%至16億4980萬1000令吉。
聯昌研究指出,丹絨未來利好來自發電業務,包括海外併購、發電子公司中期內分拆上市,此外,當局修改暴利稅繳付模式,亦降低財務和現金流壓縮壓力。
分析員指出,若非受到一次過項目拖累,丹絨的首6個月淨利更亮眼,其中發電領域的一次過項目,就達5600萬令吉,分別為分拆發電業務開銷、1個月暴利稅額,及彭里瑪發電廠維修工程開銷。
電力業務仍是主要的動力,去年杪收購的Globaleg發電廠已全面貢獻,抵銷本地電力臂膀盈利降低衝擊;電力臂膀首6個月營運盈利,按年擴大17%至4億零770萬令吉。
僑豐研究估計,發電臂膀全年將有更多特別項目開銷,包括3000萬令吉的電廠維修費和4000萬令吉暴利稅,估計本地電力臂膀下半年貢獻仍低落。
派彩率下降
測字業務的派彩率從前期69%降至66%,推動博彩臂膀首6個月盈利,按年增近27%至1億2300萬令吉。然而,開彩日減少及零特別開彩,拖累首6個月營業額少20.7%。
聯昌研究根據通膨的負面效應,對測字業務全年展望謹慎,估計2009財政年營業額增長3%,對整體盈利幫助不大。
德國修閒業務虧損縮窄
德國休閒業務熱帶島嶼的虧損按年從2860萬改善至1550萬令吉,大馬研究看好2009財政年虧損可從5910萬令吉再降至2700萬令吉。
不過,丹絨股息誘人,董事部建議派發每股17.5仙的第二次中期股息,促使上半年派息增至35仙,約等於2.7%的週息率。
僑豐研究估計全年總股息可達每股1令吉4仙,大馬研究則估計95仙。

2008年12月3日星期三

AXIS产业信托(AXREIT 5106)

现在经济已经放慢,有人可能会把投资在股票的资金转去投资产业信托股。目的是产业信托股可以提供一个不错的回酬,在经济放缓的时候。


但产业信托股也有很多,我个人觉得AXIS产业信托(AXREIT 5106)是一个不错的选择,因为AXIS产业信托(AXREIT 5106)的业绩每年都在增长。。



AXIS产业信托(AXREIT 5106)的多元化产业管理是一个卖点。这间公司的产业不会局限在同一个地方,它的产业遍布巴生,八打灵,沙亚南,双溪大年等等。这种分散也有助分散风险。不会局限在一个行业中。。



下面是我取自AXIS产业信托(AXREIT 5106)2008年半年财务报告里的资料
AXIS产业信托(AXREIT 5106)每年给予的股息
每一年都增加的股息也是我看好AXIS产业信托(AXREIT 5106)的其中一个原因

这几年来AXIS产业信托(AXREIT 5106)的资产也增值不少,来到截止30-06-08是,资产已经高达RM651.4m

截止30-06-08,AXIS产业信托(AXREIT 5106)已经完成收购了几项产业



已经也一样是取自AXIS产业信托(AXREIT 5106)的半年业绩报告。是公司的10大租户


2008年12月2日星期二

实达(SPSETIA,8664)

(SPSETIA,8664,主板產業組)首9個月淨利萎縮14%,普遍低於市場預期,分析員更因其前景蒙塵而大砍財測。

實達截至2008年7月31日止的首9個月,淨利按年下跌14.29%,由前期的1億6027萬3000令吉,降至1億3737萬8000令吉。營業額從前期的8億3664萬5000令吉,上揚8.48%至9億零756萬9000令吉。

大馬和越南產業市場,短期內充滿各種挑戰,高通膨和利率高企影響購屋者能力,分析員皆大砍全年獲利預測,估計實達截至2008年10月31日止財政年年,首次出現盈利無法達標的窘境。大馬研究的財測降幅最大,2008年淨利降至2億零500萬令吉或23%,2009財政年成長平滯,估計2010財政年才會復甦。亞歐美研究對2008至2010財政年的淨利降幅,介於14至20%。亞歐美研究行認為,新盤銷持續售低迷,以現有的9億8800萬令吉(不包括聯號公司)未志賬收入估算,實達未來12個個月獲利難有驚喜。

怡保工程(IJM,3336)

怡保工程(IJM,3336,主板建筑股)是本地一家涉及多元化业务的建筑公司。怡保工程的主要业务是建筑工程和重工业如制造混凝土、管子、铸造钢铁以及采石等。

此外,该集团也经营产业发展、种植业和基础设施等业务。

根据怡保工程截至9月30日的财务报告显示,该集团最新季度的营业额为11亿5766万6000令吉,较去年同期的11亿1575万5000令吉增加了4191万1000令吉 ,即大约3.8%。另一方面,该集团最新季度的净利则是1亿2078万1000令吉,相较去年同期的1亿1733万7000令吉增长了344万4000令吉,即大约2.9%。